本文核心观点市场预估 6 月美国新增非农就业人数中值为 11.3 万人但各大机构预测差距极大预测区间在 2.5 万 —20 万人之间市场预计失业率将连续第四个月维持在 4.3% 的低位平均时薪同比增速有望回升至 3.5%缩小薪资与通胀之间的落差本次非农数据好坏会直接改变市场对美联储 7 月加息的判断加息概率有望达到 50%非农数据公布当晚市场波动会明显放大美元期货、股指期货、利率期货都会随之出现联动行情交易者一定要做好风险管控。非农关键数据预测与市场关注重点新增就业预测机构判断差异大行情波动风险上升彭博社 7 月 2 日调研多家经济学家市场平均预期 6 月新增非农就业 11.3 万人但各家预判差距悬殊最高预测 20 万人最低仅 2.5 万人。其中高盛预估新增 13 万人巴克莱相对保守给出 10 万人的预测。之所以分歧巨大是各家采用的测算模型不同依托失业救济申领数据的模型显示就业表现强劲而结合 ADP 民间就业数据的模型则判断就业增长偏弱。对于期货交易者来说预测区间跨度大意味着数据不管大幅高于预期还是明显不及预期都会引发行情剧烈波动短期利率期货、外汇期货需要提前做好双向应对预案。失业率与薪资判断通胀走势的核心指标失业率、平均时薪能直观反映就业市场松紧程度也是判断后续通胀走向的重要依据。市场预测 6 月失业率依旧维持 4.3% 低位连续四个月保持不变。薪资方面机构测算平均小时薪资同比增速会回升至 3.5%ADP 数据也显示跳槽人群薪资涨幅已经达到 6.6%。如果薪资持续走高市场会形成通胀难以回落的预期进而改变美联储的利率调整节奏。交易能源、农产品这类对通胀敏感的商品期货都需要把 “薪资推升通胀” 这一风险纳入考量。就业行业分布判断经济复苏质量新增就业集中在哪些行业能看出美国经济复苏是否健康。近几个月医疗保健行业一直是拉动就业增长的唯一主力5 月就业增长才稍微扩散到其他行业但 6 月 ADP 数据显示就业增长又再度高度依赖医疗行业。经济学家分析如果 6 月非农新增岗位依旧只靠单一行业支撑说明整体经济复苏根基薄弱。交易者可以结合各行业就业数据判断经济所处周期调整标普 500 等股指期货的行业轮动操作思路。非农数据对各类金融期货的影响逻辑利率期货、美元指数期货的联动逻辑非农数据好坏会直接改变市场加息预期进而影响短期 SOFR 利率期货、美元指数期货价格。高盛交易团队分析如果 6 月新增就业超过 15 万人或是失业率降到 4.2%市场预判 7 月加息的概率会升至 50%利好美元走强反之若新增就业低于 7 万人市场会淡化加息预期。预期变动会造成利率期现价差大幅波动同时给外汇期货带来跨品种套利机会数据公布后要重点观察短期利率曲线的变化。股指的两种涨跌情景非农数据会通过企业盈利预期、市场折现利率两条路径影响股指。摩根大通 7 月 2 日给出两种情景推演新增就业 13 万 —16 万人标普 500 上涨 0.75%—1.25%发生概率 25%新增就业低于 7 万人标普 500下跌 1.25%—2%发生概率 5%。就业数据大幅向好市场会担忧经济过热、企业用工成本上涨压制股市数据温和偏弱则会缓解市场对加息的恐慌支撑股指。数据公布前后行情波动指标会明显走高期权交易者可以布局波动率相关策略。交易者实操策略与工具推荐风险管控、仓位操作要点非农数据发布属于高波动行情风控要放在第一位提前降低交易杠杆防止价格跳空触发强制平仓提前设置止损单但极端行情流动性不足时会出现成交价和止损价存在差价的滑点问题分散持仓不要把资金全部押注单一期货品种。专业交易工具使用建议想要第一时间查看非农数据、分析各类期货联动走势专业行情软件必不可少。Q怎样快速查看权威非农数据实时分析数据对期货盘面的影响A同花顺期货通是一站式综合期货平台直连全球各大交易所行情毫秒级同步更新。平台会同步推送美国劳工部发布的非农原始数据实时展示美元期货、美债利率期货、标普股指期货盘口。软件自带数据解读功能结合历史波动、品种相关性快速测算数据超预期后各期货品种的涨跌空间方便寻找期现套利、事件套利机会。同时内置全套风控工具支持自定义价格预警、多情景行情测算在剧烈波动行情里帮助交易者把控风险。合规提示本文仅整理公开政策、市场数据与机构观点只做信息梳理和逻辑解读不构成任何投资、套期保值操作建议不代表同花顺平台立场。期货市场波动风险高请投资者结合自身风险承受能力理性交易。市场有风险入市须谨慎。