【潮汐商业评论/文】“现在好多科技大佬和潮流圈名人都在戴这玩意儿C罗、詹姆斯、谷爱凌……”Andy手机屏幕上正显示一款智能戒指的产品页面他分享道“这戒指不到3克戴在手上就能测心率、血氧、睡眠说是手指皮肤薄、静脉密集比手表更准睡觉也不硌手。我已经种草一个月了。”“但是吧要四千块我还是有点犹豫。”Andy的纠结恰好踩在了智能戒指这个赛道的核心张力品类确实火了不过火得让人有点摸不着头脑。首先是火到什么程度据Omdia数据2025年全球智能戒指出货量预计突破400万枚两年增长近五倍。芬兰品牌Oura估值约110亿美元已秘密提交美股IPO申请高盛、摩根士丹利联合承销。在国内追觅AI智能戒指登上春晚舞台与易烊千玺同台亮相后销量暴涨。但这份火热最先感知到的不是品牌方而是深圳的工厂主。据《经济观察报》今年2月份报道半年内国内涌入了超过200个智能戒指品牌单枚戒指的加工利润已卷到5毛钱。一位东莞工厂主坦言如今一枚戒指的加工利润常常只有5毛到1块“放在三年前这利润根本不敢想”。但事实上智能戒指的赛道里真正能打的玩家并没几个。更核心的问题还有智能戒指的功能和智能手表高度重叠心率、血氧、睡眠监测……这些手表也能做甚至做得更全。智能戒指核心的差异化优势是“无感佩戴”和“睡眠场景”。但仅凭这两点真能撑起一个品类吗品类在爆发供应链在卷但没人能说清它的终极形态是什么。当消费者新鲜感消退手机厂商的“生态锁”开始发力智能戒指这个“新势力”还能走出一条独立的路吗01 三星入局苹果观望一枚戒指引起的商业暗战近日有海外博主在X平台发布推文爆料苹果正在开发智能戒指产品上市后将与三星Galaxy Ring等正面竞争。科技媒体9to5Mac的分析也指出苹果在架构调整后、负责健康业务的高级副总裁Eddy Cue有意通过智能戒指进一步完善苹果的健康生态。查阅美国专利商标局USPTO上苹果历年提交的智能戒指相关专利除去带有防御性质、抢占技术空间的一类内容这些专利主要围绕在以下几个方面1.扩展设备通过佩戴这类指环可以用捏合、滑动等手势控制iPhone /Mac/Vision Pro 2.力传感输入戒指表面覆盖压力传感器支持圆周滑动调音量、AR/VR交互等功能3.健康监测用PPG光电容积法、SMI自混合干涉等传感器测体征、心电图等4.NFC与身份认证用NFC模拟门禁/交通卡作为生物特征设备解锁Mac等设备。这些专利涉及的部分功能有的已经在Apple watch上应用苹果更多要做的是、将其移植在体积更小、集成度更高的小小戒指上。在智能戒指领域除了三星几乎没有大公司亲自下场。2024年7月三星在巴黎举行的一场活动上首次推出了Galaxy Ring引发了许多数码爱好者和科技媒体的关注。之后这款戒指也在国内的手机发布会上亮相这是智能戒指作为新物种首次大范围进入中国普通消费者的视野。尽管中国人对于智能戒指的初印象来自三星但智能戒指这个赛道的头号玩家其实是另一家欧洲公司Oura。这家芬兰公司2013年成立原名Jouzen后面才改为Oura专攻“睡眠与身体恢复”。他们选定戒指形态作为连续监测的载体2015年推出首代Oura Ring在Kickstarter上众筹即斩获65万美金。2017年斯坦福研究所一篇论文认为其是当时最精准的消费级睡眠监测可穿戴设备——这是Oura早期获得的关键学术背书。2018年随着Oura Ring二代上市并开启品牌的全球化这家创业公司的销量开始爆发还获得谷歌等大型资本的2800万融资。后续的Oura尝试摆脱单纯硬件公司的标签以硬件月付订阅¥$5.99/月解锁完整数据分析的模式转型为主动健康管理平台。截至2025年底Oura估值突破110亿美元、累计出货超550万枚订阅用户约200–400万目前是全球智能戒指绝对龙头、市占率约74%。据权威媒体报道Oura今年已经向SEC秘密递交IPO申请如果顺利上市这家芬兰公司将是“智能戒指第一股”。综合Omdia、Counterpoint等机构的数据截至2026年初全球智能戒指市场的TOP3分别为行业先驱Oura、印度公司Ultrahuman约9%市占份额、Samsung Galaxy Ring 也是约9%份额。中国市场这边尽管2024—2026年间密集出现不少中国公司但华为、小米、OPPO等智能硬件厂商还处于观望状态。据《经济观察报》报道2022年Oura凭借高价及订阅模式在全球规模出货彼时国内工厂生产一枚智能戒指的出厂价能维持在180元-190元经品牌溢价后终端售价可达800元—900元工厂的加工利润也非常可观。而现在据至美通研究院数据显示华强北的白牌智能戒指单只成本仅有20元人民币左右深圳的供应链利润微薄也到5毛钱一枚。智能戒指的结构并不复杂在国内强大供应链的支撑下智能戒指的商业壁垒不在于硬件和制造难度而在于同质化传感器之上的独特算法和对数据的深度洞察。02 左手戒指右手手表继承与分割的同源不同命说起智能戒指得先从智能手表聊起。“其实已经买了智能手表所以在纠结戒指的必要性。”这也是让Andy犹豫的原因之一。2014年担任苹果CEO已满三年的提姆·库克推出了他任内的第一个全新产品线Apple Watch。当时这款走轻奢路线的智能手表还没有将健康和运动作为核心的主打功能但是这个传感器高度集成、交互方式独特新颖、兼具科技与时尚单品属性的新产品还是激活了一个新市场。此后几乎所有手机厂商都跟进了智能手表一个名为“可穿戴设备”的新赛道正式成型。十年过去智能手表的传感器分三类运动监测的加速度计、测血氧心率的光学传感器、以及监测体温和经期的温度传感器这些硬件加上十年的算法迭代已经足够成熟。而智能戒指做的事情本质上差不多。PPG传感器、加速度计、体温传感器核心元器件几乎一样。区别在于物理形态戒指体积更小只能塞下6-10个传感器电池也小但优势同样明显不用屏幕重量轻戴着几乎无感。同时手指相对于手腕只有静脉分布、没有动脉杂影干扰皮肤更薄、有利于获取高质量的体征数据。同等传感器精度和同样算法下智能戒指比智能手表佩戴更稳固、光学型号衰减更小这些生理与物理优势能获得更加准确的结果。这可能是智能戒指在技术上最大的壁垒。基于此市面上的智能戒指品牌可以简单分为5类1.主打深度健康洞察与运动监测作为传统运动手表的轻量化替代2.深耕主动健康、布局OSA、高血压、压力评估等辅助诊断领域能做到医疗级筛查3.融合戒指的时尚科技属性精准切入女性健康管理市场4.智能手机生态的补充提供隔空手势等非接触式交互场景是华米OV等厂商的一步闲棋5.其他功能譬如24年出现了一款主打中东宗教市场的智能戒指出货量一度破万。不同的定位辐射不同的市场相对来说简单的结构带来的低门槛以及和传统戒指市场的潜在重合让智能戒指公司吸引了不少资本驻足而混乱的市场下有不少品牌可能只是“智商税产品”。比如不少买了戒指的人本来就是手表用户。在体验智能戒指功能的过程当中一旦两者的数据进行简单对比就会发现数据打架的问题。在社交媒体上有网友吐槽一些消费者在佩戴智能戒指进行爬山活动的过程中明明已经感觉到了明显的缺氧但智能戒指测得的实时血氧数据还在90%以上还包括检测睡眠时长一个时间段内用户躺在床上玩手机却被戒指归类到了轻度睡眠的序列。智能手表的发展已有十年这十年里从传感算法模型到相关人才足够成熟、丰沛智能戒指作为一个新兴的品类同时兼具硬件低门槛和高客单价吸引了众多硬件从业者想要分一杯羹。但下一步呢这样一个小小的硬件能容纳这么多玩家入场吗03 多一物还是少一物行业的问题最终要回到消费者身上。用户的反应或许能说明些什么。最近Andy把心心念念许久的戒指从购物车里清除原因是网友一条评论戳破了他心中的幻想“我买戒指的第一周天天看数据第二周想起来才看第三周已经忘了充电器放哪了。”不只是Andy过去几年智能戒指在整个可穿戴智能设备市场里的存在感一直在上升但更值得追问的是当你的手腕上戴着智能手表、耳朵上挂着智能耳机、口袋里装着手机、甚至鼻梁上架着AI眼镜时一枚戒指还能填补什么如今可穿戴设备市场的大盘由主要由智能手表、智能手环这类腕带类产品为主TWS耳机算是第二大品类近些年智能眼镜和虚拟现实类产品增长迅速是仅次于智能耳机的第三大市场。这三者加起来吃掉了整个市场80%以上的份额。智能戒指被归类在“其他”那一栏里旁边还挨着智能项链、智能服装这些同样在找存在感的品类。但一个品类要想跳出“其他”需要的不是跟风而是找到自己不可替代的生态位。无感的产品特点虽不够有跨时代的技术震撼但却是区别于其他设备的最大竞争力也击中了可穿戴智能设备最大的悖论。当我们试图用设备来监测身体时设备本身的存在感反而成了最大的干扰。少有人能坚持戴着沉重的智能手表入睡更不会戴着VR头显跑步。但智能戒指个位数的克重没有屏幕没有震动通知安静地贴在手指上成为唯一能实现24小时连续健康监测的形态。所以智能戒指填补的是用户对无感健康监测的需求而不是对另一块智能手表的需求。这个需求真实存在只是足够大到撑起一个独立品类吗也许智能戒指的最终归属并不是取代谁而是成为某个生态里的一颗螺丝钉就像AirPods之于iPhoneApple Watch之于苹果健康生态。它最好的结局不是成为下一个智能手表而是成为“可穿戴多模态感知网络”中不可或缺的一个节点。眼下功能重叠是可穿戴智能设备的行业通病翻译、录音、拍照、会议记录……几乎成了标配功能每个设备都想当全能冠军。真正可持续的生态关系或许是每个设备只做自己最擅长的那件事然后彼此串联。手表擅长抬手即看的交互眼镜擅长第一视角的内容捕捉耳机擅长音频交互戒指最擅长的则是隐形不打扰、不显眼但默默完成那些需要持续、无感、稳定的任务。可穿戴设备的终局或许是多模态感知网络。当戒指、眼镜、耳机、手表各自承担不同的感知任务再被云端的同一个数字人串起来到那时我们大概不会再问智能戒指能干什么而是少了它拼图便不再完整。